牛金财富三安光电拟联合境外投资人收购知名LED企业100%股权提升中高端产品占比

8月1日晚间，三安光电(600703)公告，当日，公司、Inari（以下合称“买方”）与Lumileds Subholding B.V.（以下简称“标的公司”）签订《股份购买协议》，买方拟向交易对方收购其持有的标的公司100%股权，本次交易中，标的资产以“零现金零负债”为计算基础牛金财富，企业价值为2.39亿美元，最终收购价款将根据最终交割日财务报表中的数据和《股份购买协议》的相关约定确定。

公告显示，为确保本次交易的顺利实施和标的公司后续日常运营，三安光电以自有资金和自筹资金与Inari拟通过各自子公司按照74.5%、25.5%出资比例共同出资2.80亿美元在香港设立香港SPV，用于支付本次交易对价、交易各项费用以及补充标的流动资金，双方将签署《合作协议》及其附件。

据了解，标的公司专注于汽车车灯、相机闪光灯和特种照明等领域的中高端LED产品的生产和销售，经过多年深耕及创新，在LED领域具备了完整的生产工艺环节、多样的产品种类以及广泛的客户资源。

三安光电表示，通过本次收购，公司与标的公司将形成产品互补，标的公司在新加坡、马来西亚均有成熟的生产基地和团队，通过本次收购能够让本公司获取优质海外生产基地，完善全球供应链布局；另外，依托标的公司在海外市场的成熟渠道及客户体系，本公司可以快速融入国际高端供应链体系，拓宽客户资源。

本次交易完成后，三安光电将间接持有标的公司74.5%股权，并将其纳入合并报表范围。公司与标的公司将紧密合作、共同发展，进一步提升双方在全球市场的知名度和竞争力，扩大市场份额牛金财富，增强长期盈利能力。

进一步的信息显示，标的公司为全球知名LED企业，经过多年深耕及创新，在LED领域具备了完整的生产工艺环节、多样的产品种类以及广泛的客户资源。标的公司主营业务为制造和销售用于汽车车灯、相机闪光灯和特种照明等领域的LED产品和解决方案。

在汽车领域，标的公司与全球众多汽车车灯制造商建立了长期稳定的合作关系，合作时间长达20多年。相机闪光灯领域，标的公司主要提供应用于手机闪光灯领域的LED模组。特种照明领域，标的公司的产品具有高光效、高显色的特性，广泛应用在商场、体育场、赛马场等高端应用场景中，可根据不同客户、不同应用场景的需求提供标准化或定制化的产品解决方案，全方位满足客户需求。标的核心资产包括中国、亚洲及欧洲的生产基地和销售中心。

公告显示，截至本公告日，本次交易标的公司的股份存在质押。交易对方以其持有的标的公司100%股权为其股东Bright Bidco B.V.及其上层股东Aurora Borealis B.V.的3.00亿美元贷款提供质押担保。根据《股份购买协议》的相关约定，标的公司股权质押将于本次交易正式交割前予以解除，届时标的公司的股权将不存在任何权利负担。

不过，值得注意的是，标的公司近年来出现亏损，三安光电表示，亏损的主要原因系前期宏观环境影响及下游市场需求等因素，标的公司维持生产、运营及服务成本较高所致。

谈及本次交易的影响，三安光电表示，本次收购可丰富公司在车灯及特殊应用封装模组方面的产品线，助力公司加速提升中高端LED产品占比。另一方面，通过本次收购可提升在新产品设计方面的灵活性，对于公司未来发展进步、产品设计灵活性以及开拓国际市场有重要意义。

同时，标的公司在新加坡、马来西亚均有成熟的生产基地和团队，本次收购后，三安光电可快速获得优质海外生产基地，确保未来海外客户供货，对于公司国际化战略发展，扩大海外收入业绩体量等方面具有重要意义。

此外，三安光电认为，通过本次收购，依托标的方在海外市场构建的成熟渠道网络及客户服务体系，公司可以快速融入国际高端供应链体系，获得标的优质客户资源，缩短国际客户开发周期，对于公司国际品牌力提升、快速导入国际供应链体系具有重要意义。标的公司与公司产品结构有所不同，通过标的公司的品牌效应，公司产品可弥补标的公司原有产品市场的空缺，形成业务增量。

三安光电还提到牛金财富，本次交易完成后，公司将共享资源配置优化标的公司成本结构。公司与标的的供应链体系重合度较高，合并后可有效提高供应链议价能力及管理效率，可有效实现成本控制。本次交易后，公司将与标的公司在客户及渠道方面产生较强的协同效应，在国际竞争中更具优势，可充分挖掘潜在的市场及客户，标的公司有望进一步提升自身营收规模并进而带动公司业务需求。

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